投資物件は売却する？持ち続ける？出口戦略の重要性

税理士・司法書士渡邊 浩滋

不動産投資で物件を購入された方から、「今後どうしていけばよいでしょうか？」
という質問をよく受けます。

いわゆる「持ち続けていたほうがよいのか、将来売却をしたほうがよいのか」ということです。

出口戦略の重要性と売却した場合の譲渡所得の申告について解説していきます。

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出口戦略の前に考えておくべきこと

私は、物件を購入したときから「持ち続けるのか、将来売却するのか」を決めておくべきだと考えています。

そうしないと、持ち続けようと考えていたところ、やっぱり売却しようと思って、実際に売ってみると損をしてしまう可能性があるからです。

例えば次の２つのケースで考えてみましょう。

１．大規模修繕・建て替え時に売却するケース

大規模修繕や建て替え時期になって、お金がかかるのは嫌だといって、売却に踏み切る方は少なくないです。

でも、そこで売却した場合に、高く売却できるのでしょうか？

おそらく購入する人も大規模修繕、建て替えを見込んで購入するでしょうから、その分の費用を売却金額から引いて欲しいと要望される可能性があるのです。
ストレートな言い方をすれば、安く買い叩かれるのです。

とくに、建て替えは、立ち退き費用、取り壊し費用が多額にかかります。
鉄筋コンクリートの解体費用は、数千万円になることもあるのです。

２．築が古い物件を売却するケース

売却する場合に、買い手がつくかどうかの判断基準は非常に重要です。
つまり、買い手がつかなければ、売却できませんし、買い手が少なければ、価格を下げざるを得ないこともあるのです。

この買い手がつくかどうかは、融資が受けられるかに左右されます。

不動産をキャッシュで購入できる人はごく一部に限られています。
大抵の方は銀行で融資を受けるのです。

この融資が受けられなければ、購入できない人のほうが圧倒的に多いのです。

この融資で大事なことは、融資期間です。

銀行の融資期間は、「法定耐用年数－経過年数」が最大と言われています。

この期間が短ければ、短い期間でしか融資を受けられないことになります。
融資期間が短いと、返済額が高くなります。
現実的に家賃収入では返済できないと、融資してもらえません。

さらに、経過年数が法定耐用年数を超えていると、融資自体が無理な銀行もあります。

このように、築年数によっては売却しづらいという側面があるのです。

このように築年数が経てばたつほど、（市場のマーケットとは別に）売却金額が下がるリスクがあるということなのです。

最終的なゴールはどこか？

不動産投資をして最終的にどこまで到達したいか、具体的に決めておいたほうがよいです。

物件規模よりも、「収入をどのくらい増やしたいのか」「最終的にどの立地で所有するか」が重要です。

収入については、現在所有している物件でそれがまかなえるのか、不足しているのかによって、今後の対応が変わってきます。

まだ不足しているのであれば、今後も物件を増やしていかないとならないことになります。

また、現在所有している物件の立地が、最終的に所有するところとしてふさわしいのかどうか。
そうなると、その過程で、入れ替えていったほうがよいことがあるのです。

カリスマ大家さんの共通点

私のお客様で、カリスマ大家さんと呼ばれる方が何人かいらっしゃいます。

お付き合いしていくなかで、カリスマ大家さんとそうでない投資家さんとは、一体何が違うのかがわかってきました。

それは「物件の入れ替えのタイミングが抜群に上手い」ということです。

古くなったタイミングで、より新しい物件、良い立地の物件に入れ替えられているのです。

持ち続けるには覚悟がいる

私は地主の家系なので、建て替えをして賃貸経営を続ける覚悟でやっています。
例え、多額の建て替え費用がかかって、持ち出しが出たとしてもです。
その覚悟でやっています。

しかし、投資家さんは、そこまでの覚悟を持つ必要はないはずです。
まず、投資先の土地を選定し、売り時を見極めて売却し、次の土地に投資することができるのは、土地に執着しない投資家さんならではです。

ですから、私は、物件を購入したての投資家さんに「長く持ち続けることはリスクです。売却時期は今から考えておくようにしてください。」と言っています。
それが、投資家としてのメリットを最大限活かすことになるからです。

まとめ

• 出口戦略は重要。「所有か、売却か」購入した時点から考えましょう。
• カリスマ大家さんに共通するのは、「物件の入れ替えが上手い」こと。
• 投資家のメリットを活かすために売却は考えるべき選択肢。

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渡邊 浩滋

税理士・司法書士

渡邊 浩滋

税理士・司法書士

経営難だった実家のアパート経営を大きく改善し、大家さん専門の税理士事務所を設立。北海道から沖縄まで幅広く相談を受ける。セミナー、出版、連載など多方面で活躍。専門税理士ネットワーク『knees』メンバー。

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